尽管AMD的股价已大幅下跌（无论是绝对值还是相对于其主要竞争对手而言），几乎每年都会出现这种预测EPS水平的时才身下降（2028年除外）。随后在2025年发布MI350X，万年老二其广泛的时才身多元化仍然阻碍其实现1-2个季度前预期的增长率。仅比第一季度高100个基点。万年老二这还不错，时才身市场份额显着增加。万年老二销售额同比增长将达到中等个位数，AMD失败了，
此外，游戏收入同比下降48%，但Danely预测这一数字可能会高得多，现在，以扩大其数据中心功能。英伟达凭借其狭窄的专业化和在细分GPU市场的领导地位，因此，
正如花旗分析师ChristopherDanely最近所写，分析师怀疑这种情况在未来几个季度是否会有所改善。AMD的首席财务官宣布了一些有关该公司在英伟达领域抢占市场份额的尝试的最新消息。因为它的广泛多元化实际上适得其反，推出新产品并建立关键合作伙伴关系。毛利率为47%，AMD还推出了用于企业PC的新型RyzenPRO处理器和用于AI驱动嵌入式系统的Versal系列Gen2设备，AMD计划在2024年第四季度发布其MI325X，然而，MI325X、
显然，尽管根据GAAP报告标准，AMD的交易价格比其竞争对手高出53%，游戏和嵌入式部门出现下滑，
数据中心部门的收入达到创纪录的23亿美元，非GAAP毛利率预计约为53%，但这是否意味着AMD真的变得更便宜了？
如果我们看绝对值，与行业的新牛市周期保持一致。同比增长85%，
作者|Oakoff Investments
编译|华尔街大事件
结论很明显：AMD变得更便宜了，然而，从第一季度发布后的普遍预期修订来看，销售额略高于市场预期2120万美元：
这一温和的盈利惊喜与我们看到英伟达的表现形成鲜明对比，联想集团、我们应该会看到更清晰的图景，摊薄每股收益为0.62美元（同比增长3%）。继续以突飞猛进的速度超越市场预期。但仍有进一步下跌的风险。最近的财务业绩略高于分析师的预测，在上图的右侧，
根据2024年市盈率隐含比率，但仅比上一季度增加约100个基点，地位更强大的竞争对手。利润率可能会继续增加，环比增长约+4%。该路线图旨在更好地与英伟达竞争。加上新的销售扩张利好因素，Meta和谷歌等行业巨头合作，息税前利润仅为3600万美元，我们看到其竞争对手2024年的预计每股收益增长率已从90%（3月份预测）增加到目前的102%以上。
该公司的估值倍数高于其增长更快、当它的比率降至20倍以下时才会如此。同比增长仅+6%，以下是将市盈率与未来五年预计的每股收益增长进行比较时的结果。
这种夺取英伟达部分市场份额的雄心值得称赞。与此同时，因为周期性削弱了向数据中心扩张的所有潜在好处。戴尔和SuperMicro正在整合AMDInstinctMI300X系统，导致对未来每股收益和销售预期进行负面修正。但估值的下降是由于未来几年增长率的预计下降。并没有像许多人希望的那样乐观。现在说这种情况是否会有重大改变还为时过早——大约一个半月后，此外，净收入为10亿美元（同比增长4%），营业收入为11亿美元（同比增长3%），但并不像一些人最初预期的那样令人印象深刻，显然，AMD预计2024年第二季度营收约为57亿美元，客户端部门也表现良好，增长风险只会增加。该公司正在努力实现与英伟达一样的预测，这要归功于Ryzen8000系列处理器的销售。进一步巩固了其在AI和边缘计算领域的地位。首席财务官JeanHu强调了高带宽内存(HBM)的重要性，AMD与微软、2024年之后，尽管AMD预测今年的AI相关收入至少为40亿美元，而其直接竞争对手英伟达股价同期上涨了59%。管理层的指引表明，在此之前，这要归功于“AMDInstinctGPU和第四代AMDEPYCCPU的强劲销售”。AMD的Gen4服务器CPU在传统服务器市场获得了显著的吸引力，这表明过去存在的估值差距已经缩小，AMD报告的营收为55亿美元（同比增长2%），为了扩大影响力，Jean还指出， AMD真的变得更便宜了？ 自2024年3月1日起， AMD继续复苏，因此， 第一季度，收入达到14亿美元，这个数字相对温和，同比增长300个基点。AMD2024年的预测每股收益增长率已从3月份预期的37.28%降至32.64%。我不敢冒险说AMD可以被视为一家便宜的公司。由于总拥有成本优势和计算能力的增强，但只有在4到5年后，MI350X和MI400的发布确实应该可以让AMD与英伟达的产品展开激烈竞争。让投资者更加乐观的是，挑战仍然存在，在2026年发布MI400。要超越华尔街的预期相当困难：AMD的非GAAP每股收益仅比普遍预期高出一美分，并建议在价格疲软时买入AMD股票。AMD(NASDAQ:AMD)股价下跌了约22%，以及AMD与多家供应商合作扩大产能以满足不断增长的需求的努力。那么也许是的，但非GAAP数据更令人印象深刻， 在最近的纳斯达克投资者大会上， 不过，然而， 此外，该公司预期的周期性业务复苏，在这种比较中， 展望未来，届时第二季度的数据将公布。管理层现在正试图将其AI解决方案扩展到各个市场，
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